恒彩可靠吗-鸡蛋四季度逢低做多春节需求

恒彩可靠吗-鸡蛋四季度逢低做多春节需求

恒彩可靠吗,今年鸡蛋现货的高点有超出很多人的预期,半年报的时候我预期主产区高价区能达到5.3元/斤,这个价格在8月28号的时候就已经实现了,是河北邯郸的报价是5.31元/斤(淘鸡价6.3),当时主产区均价是5.24元/斤。

经过回落调整后,蛋价在9月继续有新高出现,最高点是9月6号,河南报价5.80(淘鸡价7.2),主产区均价5.50;次高点是在节后9月19号,河南报价5.70(淘鸡价8.5),主产区均价是5.44元/斤。

图1:鸡蛋现货价格走势

图2:鸡蛋历年中秋前后走势

到9月30日完成中秋节后的落价动作,从高点也下跌了1.1元/斤,这个跌幅在历年的下跌幅度中属于正常水平,只是从高点到低点的时长,与往年相比略微短一些。

严格意义上来讲,最低价是出现在十一期间的,有公众号显示10月3号山东部分产区有4.1-4.2元/斤的报价,从10月4日到6日三天产销区大范围的大幅上涨,到7、8日就整体稳定了。这也是国庆节后,产销区价格反而比节前高的原因。

如果统计国庆节期间的跌幅,那落价幅度应该更大,但是节日期间的价格跟这个来源不一致,就没有合并处理。

从往年的走势统计,中秋节后的落价环节已经结束了,后面的现货走势就主要受三方面影响,一是在产存栏环比增长情况,二是春节需求何时启动,三是猪瘟对淘鸡和蛋价的刺激效果还能不能持续。

在产存栏

从卓创和芝华的数据都显示9月的在产存栏是环比增长1.95%,同比增长5.88%,这个数据与上半年的补栏增长率相比就小了很多,所以推测在8月底蛋价从高点回落时,有相当一部分养殖户选择了高鸡价淘汰。

蛋鸡存栏与猪瘟

关于蛋鸡存栏与猪瘟的动态关系,大家平时肯定都有看类似的文章,这里就不重复了,我今天要提出的是与他们两个相关的另一个观点。

图3:鸡龄结构

从芝华数据的鸡龄结构看,小、中、大码蛋都出现一定幅度的增长,而后备鸡和450天以上可淘老鸡环比下滑,可淘老鸡占比下滑可能导致即便肉禽价格持续高位,市场上依然不见可供淘汰的老鸡,而且扛过了双节之后的落价环节,后面不久就会有春节需求,只要蛋鸡产蛋率能够实现盈利,养殖户就不会选择在10月和11月淘汰。

这种逻辑成立的情况下,10、11月甚至12月的在产存栏的环比增长速度就会比7、8、9月大很多了,这也是目前市场上看空1月蛋价和期货的主要逻辑之一。

与这个逻辑相对立的,是猪肉供给缺口导致春节需求能有不错的表现,毕竟现在已经是10月中旬了,蛋价还有5块以上的,蛋价强势是市场看多的信心来源之一。而期货方面10~1月合约目前都是贴水现货的,也限制了盘面在现货坚挺时的大跌动力。

简单来说,猪瘟的影响还是体现在鸡蛋的供应和需求上,最终还是作用到鸡蛋价格上,因此对于四季度的盘面分析也主要集中到对蛋价的预期上。

对现货的预期

国庆节后鸡蛋价格是比较强劲的,现在河南、湖北一些高价区又回到了5元/斤以上,我们分析,10月下旬蛋价继续走高的动力也不太足,首先是供应充足,然后是需求暂时比较平缓,没有刺激题材,10月下旬大概率是保持4.5-5.0的区间调整的行情。

另外一种就是需求在10月后期转弱,蛋价也从高位向下调整,这种情况下,低价区需要保持在4元上方,或者是极段时间的跌破4元关口,这样猪瘟逻辑才能继续成立。11月预计春节备货慢慢启动,蛋价将是整体偏强的走势,现货重新走出新高难度较大,但高价区到5.3是可以期待的。

对四季度盘面的看法

我们看到这周前三天现货销区保持每天1毛钱的涨幅,但11、12合约没有形成新的高价,仅仅是01合约上冲到了4535,现在现货上涨带不动近月合约,说明市场对后面的现货还是有顾虑。

如果10月下旬和11月上旬蛋价在4.5-5.0之间调整,盘面预期就是区间震荡,主力01合约预计在4380-4550之间调整;如果蛋价回落到4元附近,主力震荡下限可能到4300。11月中下旬和12月以逢低做多春节需求为主。这是对现货做保守估计下的策略推荐。

如果10月下旬蛋价并没有回落,那盘面就震荡走强,各合约很可能突破前高。套利方面,可以考虑多12或01空05,入场时机与单边行情同步。

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